동두천치과 코스피 관련 이미지. 사진=연합뉴스 [파이낸셜뉴스] 한국투자증권은 8월 코스피 예상 밴드를 3000~3250으로 제시하면서 개별 종목 중심의 선별 대응이 필요한 시점이라고 진단했다. 한국투자증권 김대준 연구원은 "코스피 상승세가 멈출 수 있는 국면"이라며 4일 이같이 밝혔다. 이번에 제시된 밴드는 컨센서스 기준 12개월 선행 주가수익비율(PER) 10.0~10.8배, 12개월 후행 주가순자산비율(PBR) 1.01~1.09배에 해당한다. 김 연구원은 지수 상승 동력 저하의 배경으로 밸류에이션 확장 둔화를 꼽았다. 그는 "그동안 시장은 증시 제도 개선이 코리아 디스카운트 우려 해소로 연결된다고 판단했다"며 "PER 확대와 지수 상승은 낙관론의 결과물이었으나, 해당 재료에 의문이 발생하면서 방향성이 약해지고 있다"고 설명했다. 올 3·4분기 들어 주식시장 분위기가 2·4분기와 달라졌다는 분석이다. 특히 지난달 31일 세제 개편안 공개 이후 기업들의 배당성향 확대 유인이 약해진 것도 PER 상향 조정 동력이 줄어든 배경으로 분석됐다. 이와 함께 미국 금리 상승과 원/달러 환율 상승도 리스크 요인이다. 김 연구원은 "미국 재무부의 국채 발행 계획과 수급 변화에 따라 금리 변동성이 커질 수 있다"며 "재무부가 3·4분기 국채 공급을 크게 늘리기로 한 점이 금리 상승 압력 요인"이라고 분석했다. 원화 약세 우려도 제기했다. 그는 "한국의 성장률 저하로 원화 약세 압력이 나타날 수 있어 경계가 필요하다"며 "원화 약세는 증시 수급과 업종 전략에도 불리하게 작용할 수 있다"고 말했다. 이에 김 연구원은 관세 불확실성 완화로 낙폭이 컸던 수출주에 주목할 것을 제안했다. 매크로 환경과 관계없이 실적이 탄탄한 업종과 세제 개편안에 부합하는 고배당 종목도 선별할 것을 조언했다. 김 연구원은 "당분간 업종 전반 강세를 기대하기 어려워진 만큼 개별 종목 중심의 전술적 접근이 필요하다"고 강조했다. #코스피 #한국투자증권 코스피 관련 이미지. 사진=연합뉴스 [파이낸셜뉴스] 한국투자증권은 8월 코스피 예상 밴드를 3000~3250으로 제시하면서 개별 종목 중심의 선별 대응이 필요한 시점이라고 진단했다. 한국투자증권 김대준 연구원은 "코스피 상승세가 멈출 수 있는 국면"이라며 4일 이같이 밝혔다. 이번에 제시된 밴드는 컨센서스 기준 12개월 선행 주가수익비율(PER) 10.0~10.8배, 12개월 후행 주가순자산비율(PBR) 1.01~1.09배에 해당한다. 김 연구원은 지수 상승 동력 저하의 배경으로 밸류에이션 확장 둔화를 꼽았다. 그는 "그동안 시장은 증시 제도 개선이 코리아 디스카운트 우려 해소로 연결된다고 판단했다"며 "PER 확대와 지수 상승은 낙관론의 결과물이었으나, 해당 재료에 의문이 발생하면서 방향성이 약해지고 있다"고 설명했다. 올 3·4분기 들어 주식시장 분위기가 2·4분기와 달라졌다는 분석이다. 특히 지난달 31일 세제 개편안 공개 이후 기업들의 배당성향 확대 유인이 약해진 것도 PER 상향 조정 동력이 줄어든 배경으로 분석됐다. 이와 함께 미국 금리 상승과 원/달러 환율 상승도 리스크 요인이다. 김 연구원은 "미국 재무부의 국채 발행 계획과 수급 변화에 따라 금리 변동성이 커질 수 있다"며 "재무부가 3·4분기 국채 공급을 크게 늘리기로 한 점이 금리 상승 압력 요인"이라고 분석했다. 원화 약세 우려도 제기했다. 그는 "한국의 성장률 저하로 원화 약세 압력이 나타날 수 있어 경계가 필요하다"며 "원화 약세는 증시 수급과 업종 전략에도 불리하게 작용할 수 있다"고 말했다. 이에 김 연구원은 관세 불확실성 완화로 낙폭이 컸던 수출주에 주목할 것을 제안했다. 매크로 환경과 관계없이 실적이 탄탄한 업종과 세제 개편안에 부합하는 고배당 종목도 선별할 것을 조언했다. 김 연구원은 "당분간 업종 전반 강세를 기대하기 어려워진 만큼 개별 종목 중심의 전술적 접근이 필요하다"고 강조했다. #코스피 #한국투자증권 동두천치과